三好选股法（好行业 + 好公司 + 好价格 + 加分项：好管理、好时机等）
一、好行业
1.看该行业的历史回报率
方法：中证指数官网—指数系列—中证行业指数—行业代码—理杏仁查看历史回报率，如果不知道所选公司属于哪个行业，可用【可比公司网站】查看。
举例：300 能源和 300 医药，选择成分股数量小一些的。
- 【300 能源】近十年年化涨跌幅 -9.66%，成立以来年化涨跌幅 -8.20%
- 【300 医药】近十年年化涨跌幅 7.27%，成立以来年化涨跌幅 8.99%
- 【300 消费】近十年年化涨跌幅 13.38%，成立以来年化涨跌幅11.39%
- 【中证白酒】近五年年化涨跌幅 25.18%，成立以来年化涨跌幅 24.49%
2.影响好行业的两个因素（行业需求、行业竞争）
- 需求（只有这个行业的蛋糕越来越大有钱可赚，进来赚钱的人才会多，行业才会繁荣）
- 竞争 （进来赚钱的人要有竞争力，公司要有护城河、规模优势来保证自己能够赚到更多的钱，公司能赚到更多的钱，投资人自然也能从投资中获利）
需求（一个行业的营收空间：市场规模、营收规模、销售额、体量）
需求的五种态势（好行业的需求态势：前三个，分析一个行业未来五到十年的趋势）
- 快速增长 增速 >= 15%，锂电池、影视娱乐（光线传媒）
- 稳健增长 增速（5%-15%），防水材料、乳制品、空调（格力电器）
- 稳定 增速（0-5%），肉制品（双汇发展）、高端白酒
- 衰退 负增长，代表这个行业的需求在减少。缝纫机、煤炭
- 波动 增长和衰退交错，周期股（周期之王：券商股）、原材料（钢材等）
举例
- 快速增长：影视行业的【光线传媒】上市八年多，股价从 2.8 元涨到 9 元多，涨幅约 3 倍，年化收益率 12.6%
- 稳健增长：空调的【格力电器】，过去十年股价从 4.75 元涨到 58 元，涨幅约 12 倍，年化收益率 28%
- 稳定：肉制品【双汇发展】，过去十年股价从 9.2 元涨到 25 元，涨幅约 2.7 倍，年化收益率 10.5%
小结：好行业除了需求的因素还要继续分析【竞争】，以上信息可在【萝卜投研】查找。
| 行业生命周期 | 导入期 | 成长期 | 成熟期 | 衰退期 |
|---|---|---|---|---|
| 公司数量 | 少 | 增加 | 减少 | 减少 |
| 行业增速 | 波动大 | 高增长 | 个位数增长 | 负增长 |
| 经营风险 | 大 | 大 | 降低 | 增大 |
| 行业利润 | 小 | 大量增加 | 稳定 | 减少 |
在成长期结束，成熟期开始之前买入
竞争
竞争的四种态势（好行业的竞争态势：后三个）
- 高烈度竞争，钢铁、纺织等
- 中烈度竞争，行业分化有龙头或门槛高：乳制品、空调、手机等
- 低烈度竞争，产品有差异化且存在行业龙头：高端白酒、糖尿病特效药等
- 无竞争，各个城市的自来水厂
【产品差异越大、行业分化存在龙头、进入门槛越高，这样的行业竞争就越少】
方法：（使用罗卜投研）
- 找到所在的行业，关心的公司
- 查找行业的竞争格局（数量、集中度）
- 查找行业主要公司回报率
- 结合常识和知识进行判断
总结
TOP1：需求稳定增长/快速增长 + 无竞争/低烈度竞争
TOP2：需求稳定增长/快速增长 + 中烈度竞争
TOP3：需求稳定 + 无竞争/低烈度竞争
TOP4：需求稳定 + 中烈度竞争
以上四种可视为【好行业】
